Marathon Venture Partners: Um Novo Capítulo na Inovação Tecnológica Grega
Compromissos de Capital de €75 Milhões
Marathon Venture Partners, uma renomada firma de investimento em capital de risco localizada em Atenas, acaba de fechar seu mais recente fundo, acumulando compromissos de capital na ordem de €75 milhões. De acordo com Panos Papadopoulos, um dos sócios da empresa, este novo veículo eleva o total de ativos sob gestão da Marathon para €175 milhões. Este montante é significativo para um investidor de estágio inicial de apenas oito anos na Grécia e reflete também saídas consideráveis já realizadas, incluindo a venda da Augmenta, uma empresa do portfólio da Marathon, para a CNH, que foi avaliada em impressionantes $110 milhões.
Exits Significativas e Sucesso no Mercado
A venda da Augmenta representa um marco importante, mas não é a única. Em uma transação secundária, a Marathon também vendeu parte de suas ações na Hack the Box, uma plataforma voltada para treinamento e avaliação de talentos em cibersegurança, para a firma de investimento Carlyle. Esses eventos positivos demonstram a capacidade da Marathon de gerar retornos relevantes, atraindo a atenção de investidores em um cenário regional desafiador.
Conversa com Panos Papadopoulos
Em uma conversa recente, antes de um evento de networking em Atenas, discutimos questões cruciais sobre o cenário de investimentos na Grécia. O que mudou para permitir a captação de um fundo de €75 milhões em um contexto global onde o financiamento está mais difícil?
Mudanças no Cenário Local
A Marathon I se destacou no mercado global devido aos seus retornos realizados. O portfólio da firma foi capaz de captar tendências emergentes antes de setores como pesquisa científica assistida por inteligência artificial, robótica e defesa se tornarem comuns.
A Nova Tese de Investimento
A nova abordagem do fundo foca em apoiar fundadores enfrentando desafios significativos em mercados importantes. Esses desafios podem advir de conhecimentos especializados ou de uma compreensão profunda de setores regulados e frequentemente negligenciados, como a gestão de redes elétricas. A Marathon continuará a investir em sua crescente comunidade de empreendedores, que demonstram competência, paixão e experiência.
Crescimento Internacional das Startups Gregas
Tradicionalmente, as startups gregas enfrentaram dificuldades para escalar além do mercado doméstico. Como a Marathon avalia o potencial de crescimento internacional das empresas em um ambiente onde a eficiência de capital se tornou uma prioridade?
Avaliação do Potencial Global
Contrariando a percepção comum, as startups gregas já utilizam talentos locais para atender exigências de grandes clientes globais desde seu início. De fato, a maioria das receitas de seu portfólio provém de empresas do Fortune 500, evidenciando sua capacidade de competir em um nível elevado.
Reflexão sobre o Ambiente de Exits
Diante da diminuição das aberturas de capital e dos prazos de espera mais longos para empresas apoiadas por capital de risco, como essas dinâmicas influenciaram as conversas com parceiros limitados sobre prazos e retornos esperados?
Estratégias de Retorno
Os investidores da Marathon não precisam se basear em “decacorns” para garantir a viabilidade financeira do fundo. A estratégia de investimento na fase inicial e a manutenção de participações substanciais favorecem diversas oportunidades, como vendas secundárias e fusões estratégicas, bem antes de uma possível abertura de capital.
Ação e Foco na Tecnologia Profunda
Muitos investimentos de capital de risco na Europa estão se concentrando em tecnologias profundas e inteligência artificial. A Marathon adota uma abordagem semelhante, mas com um foco mais amplo.
Mudança de Setores
A Marathon não limita suas apostas a setores específicos; ao invés disso, prioriza pessoas que estão revolucionando suas respectivas áreas. Isso inclui investimentos em defesa, um passo pioneiro antes do conflito atual na Ucrânia.
Valutações e Oportunidades
O financiamento para fundadores gregos frequentemente fica aquém do disponível em cidades como Berlim ou Paris. Isso gera uma lacuna de valorização que pode significar melhores retornos para investidores que estão dispostos a explorar oportunidades que muitos evitam.
Oportunidades de Mercado
Na visão da Marathon, o sucesso não é apenas uma questão de geografia ou preço. A firma se concentra em oportunidades não convencionais, apoiando fundadores que operam em nichos ignorados.
Alternativas Estratégicas para Portfólio
Com o ambiente global de saídas desafiador, como a Marathon orienta suas empresas em relação a opções estratégicas, como vendas secundárias ou contratações-acquihire?
Cenários de Sobrevivência
A Marathon trabalha com as startups para desenvolver cenários que priorizam a sustentabilidade a longo prazo. Muitas vezes, aconselha a venda secundária como um passo estratégico viável, incentivando fundadores a manter o controle de suas empresas.
Impacto da Situação Macroeconômica na Captação
A melhoria nas condições macroeconômicas da Grécia teve um efeito positivo tanto no processo de captação de recursos quanto na qualidade das startups que surgem.
Inversão em Talentos
Embora um cenário positivo sempre ajude, a Marathon observa que a superação de adversidades muitas vezes gera inovações significativas e novos talentos.
Oportunidades em um Mundo em Mudança
Com muitos investidores americanos recuando, o mercado europeu oferece novas perspectivas. Essa reconfiguração do investimento abre portas para fundos locais como a Marathon.
Adaptação e Resiliência
Embora o cenário tenha mudado, as oportunidades para empresas europeias permanecem. O foco deve ser, acima de tudo, em construir relações duradouras com fundadores e acelerar inovações em um ambiente de constante evolução.
